Durante las décadas siguientes la plaza es utilizada como estacionamiento y parada de autobuses, hasta que se iniciaron las obras para la creación de un estacionamiento subterráneo y el que sería el nuevo mercado. Durante esta obra fueron hallados restos arqueológicos y desde 1992 se han ido realizando sucesivas excavaciones, que han dejado al descubierto el mayor yacimiento romano de la colonia hispana de toda la ciudad.
En junio de 2004 el consistorio de la ciudad, a través de la Gerencia de Urbanismo de Sevilla, convoco un concurso internacional de ideas para la rehabilitación de la Plaza de la Encarnación, y así poder dar una solución a los comerciantes y a la misma vez conservar el patrimonio arqueológico aparecido en estas excavaciones. El diseño ganador seleccionado fue el presentado por el arquitecto alemán Jürgen Mayer con el nombre del Metropol Parasol.
METROPOL PARASOL
El diseño se compone de cuatro niveles permeables y entrelazados entre sí; en el nivel -1 se encuentra el museo antiquarium, en el nivel 0 el mercado, en el nivel1 espacio para eventos y en el nivel 2 formado por los parasoles donde se ubica un mirador.
Museo Antiquarium
Situado debajo del mercado y con un espacio de casi 5.000 m2 se encuentra estructurado en tres grandes áreas; un área usada como acceso principal y materializada en vidrio donde se proyectan imágenes (550 m2), otra área usada como sala arqueológica donde se encuentran los restos encontrados y por último una zona de 1000 m2 dedicada a espacio multiuso.
Es un museo interactivo donde se explica la historia de la ciudad a través de los hallazgos arqueológicos romanos y almohades encontrados durante las excavaciones realizadas en la plaza de la encarnación.
El mercado
Situado en el nivel 0 y con un espacio de 2.155 m2 esta dedicado a los comerciantes, con un total de 40 comercios dedicados a fruta, carnes, pescados, ultramarinos, congelados, cafetería y joyería.
Espacio público o plaza
Se encuentra situado en el nivel 1 y con un espacio de 3000 m2 dedicados a eventos culturales y sociales, se accede a través de amplias escaleras y rampas y varias fuentes de agua acentúan el microclima.
Restaurante Gastrosol
Con 850 metros cuadrados cubiertos y otros 350 de pasarelas que lo rodean, ha sido dividido en dos áreas. La primera es la zona de tapas, con una barra redonda de 50 metros cuadrados al rededor de la cual se encuentran una marisquería, tres gastrobares, una abacería y una cafetería; que ofrece "una cocina de calidad con precios de mercado". Asimismo, la segunda estancia es un salón de celebraciones y eventos con capacidad para 250 personas sentadas y 400 de cóctel, que estará disponible para realizar "presentaciones, desfiles, bodas o cenas de gala".
Parasoles
Con una altura entre 21 y 28 m forman el último nivel. En este nivel se sitúa un balcón panorámico desde donde se puede disfrutar de amplias e imponente vistas de la ciudad. También encontramos un espacio que da cabida a un restaurante con capacidad para 300 personas.